近期市场数据显示，交易者正转向更安全的资产，公共股票在RWA（真实世界资产）永续合约市场中占据主导地位。与此同时，主要加密货币的短期持有者已回归盈利，但新代币的上市表现依然疲软。
公共股票主导RWA永续合约市场
公共股票已成为RWA永续合约市场的核心领域。该板块未平仓合约约20亿美元，占整个市场的46%。仅24小时内，交易量就达到了约22亿美元。
数据来源：CryptoRank
这使得基于股票的永续合约远远领先于股票指数、贵金属和石油。公共股票还提供最广泛的选择，拥有411个活跃市场，而贵金属仅有54个，股票指数仅有41个。交易者并非在所有资产类别中平均使用RWA永续合约，相反，大部分需求集中在通过杠杆化、全天候交易获取上市公司敞口上。
短期持有者回归盈利
截至发稿时，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Cardano（ADA）、XRP和Chainlink（LINK）的30天MVRV比率已回升至中性上方。这意味着过去一个月活跃的平均钱包可能已经处于小幅盈利状态。
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这得益于比特币反弹至约6.5万美元，受到通胀数据放缓、风险偏好改善以及ETF需求的推动。这一趋势令人鼓舞，但也改变了市场格局。当短期持有者回归盈利时，交易者开始锁定收益，卖压可能上升。当前读数仍远低于图表所示的强势卖出区域，这意味着市场尚未过热。然而，轻松的“买入恐惧”阶段可能正在消退。
大多数新代币仍低于发行价
此前AMBCrypto报道，自2024年以来推出的代币中，仅有7.1%仍高于其TGE（代币生成事件）价格。在市值超过1亿美元的113个项目中，只有8个对早期买家保持盈利，而105个已经处于亏损状态。
数据来源：CryptoRank
显然，新代币难以维持上市时的估值。在许多情况下，早期的炒作之后便是抛售压力。这也解释了为何交易者正倾向于成熟资产。尽管主要加密货币回归盈利，但大多数近期代币仍在挣扎。对于投资者而言，强劲的上市后表现仍是例外而非规律。
总结
公共股票控制了RWA永续合约未平仓合约的46%。主要加密货币已重回短期盈利状态，但自2024年以来推出的代币中仅有7.1%高于其TGE价格。